香港中华煤气(00003.HK)

瑞信:香港中华煤气(0003.HK)中期核心净利符预期 升目标价至9.9港元

时间:21-08-23 11:06    来源:格隆汇

瑞信发表的研究报告指,香港中华煤气(00003)(0003.HK)上半年核心净利42.6亿港元,按年升21%,大致符市场预期,主要受惠内地经营溢利反弹强劲,加上新能源方面增长加快,公司宣派每股中期息12港仙不变。

按分部划分,香港燃气销量跌2.8%,而经营溢利则跌1%,主要因为成本管控见效,而内地城市燃气量销售则强劲复甦28%,主要因为去年同期基数较低,而每单位利润则跌至每立方米计55分人民币。管理层的指引包括是全年城市燃气量销售将按年升逾两成,而单位利润维持大致平稳,期望在智能能源业务可录双位数增长,同时公司期望在2024年将生物质业务分拆上市等。

该行将公司2021至2023年每股盈测升1%至2%,以反映内地销气量增长略加快,目标价由9.62港元升至9.9港元,评级维持跑输大市,在香港本地公用股中该行倾向选择长江基建(1038.HK)及电能实业(0006.HK) ,认为后两者股息率较高。